這篇文章屬于我的“融資的藝術”系列之一，我寫它的目的就是為了幫助那些想要獲得天使投資的創業者擦亮眼睛。在本文中我將具體闡述向誰融資、如何找到他們、如何開口要錢以及該融多少錢。要包含這么多實在的內容，本文不可能像方便面一樣速食（是不是讓你失望了呢，呵呵），如果你只是隨便看看，對天使投資也并不感興趣，建議你現在就關掉網頁！下次我會注意為你們寫一篇稍微短一點的文章的。
不過如果你是真心想要了解關于天使投資的方方面面，這篇文章還是值得一讀的。
應該如何起步？
1、好的創意&計劃：在找天使投資人之前你首先應該擁有一個好的創意，并且將其制作成精美的 PPT。Jarl Mohn 說他已經不想再看到 PPT 了，我也是如此，但是對于大多數人而言還是想要看到你拿出一個精心準備的 PPT 的。你需要做好一份成品放在那里，隨時準備拿出來展示；或者是在你的電腦里留一個備份，一旦需要進行闡述，你就不會僅僅只有口頭表達一種方式。當你要想天使投資人發郵件介紹自己的時候，一份制作精良的 PPT 也是有力的工具。
2、團隊：你需要有一支隊伍，獨行俠很難融到資。我不是說你非得組建一個完整的團隊，但是如果你擁有自己的團隊在天使投資人眼里會更有吸引力。當然了，你的團隊成員最好是全職的，而不是抽出下班后的那一點時間披星戴月地為你干活，不過這也聊勝于無。
3、產品：在見天使投資人之前你應該已經做出了產品或者是原型。我之前就是搞軟件開發的，所以我明白在有些時候你可以在沒有做出產品的時候就創立公司，但是對于大多數生意來說還是要先有產品再開始事業。在大多數情況下，如果你連一個原型產品都做不出來，那你可能并不是一個實干家。好吧，其實有 98% 的創業者在見天使投資人之前都拿不出像樣的產品。但是時至今日，如果你創業時連一個產品原型都做不出來，實在是沒有借口能夠用以掩飾你的無能。
偉大的公司都是從偉大的產品起步的。而偉大產品的出現往往是其公司創始人開始打造的。
4、市場檢驗：在見天使投資人之前讓你的產品經受市場的檢驗不是必需的，但是這非常重要。雖然在天使輪融資中你的產品還可以先不接觸市場，但是如果你有辦法，最好還是找幾個朋友來體驗一下產品，哪怕是發布你的 0.1 版本讓用戶試用一下也行?？傊P于你的產品應該有一些用戶反饋，能找到幾個人愿意談談產品的使用感想。
如果你來不及發布產品并且進行市場檢驗，那么就進行用戶研究吧。你的產品解決了用戶的那些問題？為什么用戶想要使用你的產品？用戶愿意為你的產品付多少錢？這些問題都是值得調查的。有一個很不錯的創業公司名叫 AppFolio，他們針對這種用戶調查進行了街頭采訪并且將其制作成一張 DVD 寄給了我。當然了，一般來說這是為 A 輪融資（而非天使輪）而做的工作，但是在天使輪中做這些事情是很容易的。你應該通過這些額外的工作讓自己在眾多的創業者中鶴立雞群，和蕓蕓眾生有所區別。
眼中要有活，不要在別人提出要求的時候才匆忙行動。你可以在這個用戶研究的過程中學到非常多的東西，它遠比你想象的有意義。
找什么樣的天使投資人？
這是一個非常富有爭議的問題。如果你能從最知名的天使投資人處獲得投資，那當然是再好不過了。但是要明白最終獲得投資才是第一位的，不管誰的錢都是錢，拿到錢總好過你在漫長的等待中失去了創業的激情。警告：找到 3-5 位天使投資人是比較適宜的，10-15 的數目就太多了。一定要確保你能夠雇到一位對于創業公司法務事宜經驗豐富的律師，使公司在天使輪中避免掉入陷阱，讓之后的 VC 難以接手。同時，一定要確認你的天使投資人是可靠的。
1、專業天使投資人/前企業家/種子基金：在硅谷，有些人喜歡 Ron Conway, Jeff Clavier, Mike Maples 這樣的天使投資人。在 SoCal 我們也有 Crosscut Ventures, Matt Coffin, Mike Jones, Klaus Schauser 這些天使。這些人遍布每一個城市，他們就是那些創立了公司又將其賣出，手里有些小錢的人。他們有很多經驗可以分享，他們也知道自己投出去的錢多半是一去不復返的。這些人的時間是很寶貴的，所以不可能每天都和你通電話，不過如果你明智地付給他們 20-100 美元，他們還是愿意和你聊聊。他們對所有的 VC 都了如指掌，可以為你引薦幾家。單憑這些天使投資人的大名，VC 就愿意和你坐下來談談了。
這些天使投資人就是你的敲門磚。他們充滿了智慧，你可以在下一章節學到如何能夠與他們見面的方法。這些人就是你要找的天使投資人的最好選擇，但是想要找到他們做你的天使投資人就像找到 VC 給你融資一樣難。他們可不是每一個人的守護天使。如果拿不到他們的天使投資也不用沮喪，如果能拿到，那你應該為之慶幸。
2、業內技術大?；驑I內高管：你在所處的行業中擁有強大的人際關系網嗎？假設你從事喜劇行業，你是否認識每一個劇場的老板和喜劇演員？如果你是一個水利工程師，那么你和那些富有的水利項目承包商有來往嗎？拿到投資的關鍵就是那些為你背書的人對你充分信任。在你熟悉的領域創業最好的一點就是能夠比較容易獲取信任，因為人們已經知道你在做些什么。你要確保這些行業人士能夠明白早期天使投資的含義。
3、專業的天使投資機構：這正是天使投資人引起爭議的一個來源。一些天使投資機構是以決策緩慢和附加值低下而聞名。我在之前已經說過，正是因為有一些天使投資機構對于創業公司開出了苛刻的融資條款，才會使得這些公司在下一輪的 VC 融資中舉步維艱。
我不能對這些天使投資機構都一棒子打死，因為在 SoCal 的天使投資機構 Tech Coast Angels / Pasadena 就有不少成功的案例，如 Green Dot，Myshape 等。在每一個城市中都有當地的天使投資機構，我想說的就是在去找他們之前你應該針對他們的聲譽做一些功課。就和 VC 一樣，他們不僅僅是你的合作伙伴，也會成為你創業團隊的一員。
你很難說清楚像 Tech Coast Angels / Pasadena 這樣的專業天使投資機構是好還是不好。他們中間有很多杰出的投資人，當然也不可避免有一些蠢材。
天使投資人3
4、“養豬場主”與土大款們：不瞞你說，我的第一家公司的種子輪投資者就是一位來自愛爾蘭的養豬的農場主。這是一個真實的故事。正是有了這筆錢，我才得以在愛爾蘭創辦我的第一家公司！但是這為農場主投資人的缺點和上述的專業天使投資機構一樣，他雖然是個好人，但是沒有任何附加值。當我需要進行下一輪融資的時候，既找不到他為我的一系列文件簽字，他也幫不上什么忙。假設我有 3、4 個養豬場主天使投資人，一旦我比承諾兌現的時間有任何延遲，他們肯定會殺了我。
所謂的土大款，就是指那些雖然擁有大把鈔票，但是對于科技初創公司早期投資一竅不通的人。作為一個天使投資人，在給那些創業者寫支票的時候我總是會對妻子說：“就當我們的這些錢是丟到海里去了吧。”天使投資的游戲規則就是這樣。不過土大款們可不這么認為，他們夢想著你的公司能夠在 3 年內就去納斯達克敲鐘，而他們作為你的投資人能夠與有榮焉的站在第一排。如果所有的事情都像創業伊始那么順利，他們會愛死你，但是如果像大多數公司那樣在創業途中遭遇艱難時刻，這些土大款們會讓你的處境更加悲慘。不過再慘也慘不過找到第五類天使投資人，鼓起勇氣往下看吧。
5、朋友、家人和傻瓜（3F）：我知道幾乎每個創業者都喜歡從 3F 中找到第一位投資人，但是我不建議你從前兩項 F 中選擇，除非你已經走投無路。朋友就是朋友，家人就是家人，盡量不要讓他們介入你的生意。如果他們是天使投資人的好選擇，我早就會把他們放到前三項中去了，但是通常來說他們都不是好的人選。家人和朋友的組合使你在應該抽身的時候很難開口，在你為了生存而采取了一些必要的措施時，他們也很難理解。比這些都更難的是在你急需資金的時候向他們再要一筆。因為有家人和朋友對你的事業參與其中，會讓你感覺所參加的婚禮以及各種聚會都變得索然無味。
在哪里找到天使投資人？
現在你所面臨的最大問題就是怎樣找到我列舉出來的前三類天使投資人。其實這真的很簡單，你可以將其作為一種對你的拓展人際關系能力的測試，不過我還是會給你寫一個備忘錄的。
1、找到當地的融資案例：看看在你周圍有哪些創業公司拿到了天使投資，所有的類型都可以參考，尤其是那些得到風投基金融資的公司。這些公司的名單隨處可見。如果你在洛杉磯，可以參考 www.socaltech.com 這個網站，但是其實在每一個市場中都會有類似的數據庫。最知名的就是 www.crunchbase.com 以及 Venture Source, Venture Wire 等網站。
2、找出是哪些人投資了他們：和那些拿到投資的創業公司的管理團隊取得聯系，邀請他們出來喝杯咖啡，向他們尋求一些建議。你從他們那里學到的不僅僅是如何融資，還有他們自己的創業故事。為了節省別人的寶貴時間，這種談話最好不要超過 30 分鐘。你要找的是拿到了天使投資但又不是那么路人皆知的創業公司，像 Twitter、Mint.com、Boxee 以及 BillShrink 就不太適合作為咨詢對象。這些公司當然都是很不錯的，不過他們的管理團隊都太忙了，無暇顧及太多的咨詢請求。你所提出的問題應該包括下面這些：
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3、社交網絡/搜索引擎/博客：太顯而易見了，不是嗎？我很驚訝于居然有那么多人不能好好利用社交網絡來經營人際關系。LinkedIn 就是一個很好的出發點，不僅僅是因為它展示出了眾多的關系網絡，還因為你能夠了解關于人們的工作背景等參考信息。Facebook 上面顯然也包含了許多有用信息，甚至在 Twitter 上你所關注的人也能帶給你一些天使投資人的線索（不過想要好好利用 Twitter 是一件難事，因為有些人關注的人實在太多，還有一些人更愿意關注一些有趣的人而不是自己認識的人）。
但是 Twitter 最為強大的且不為眾人所利用的一點就是你可以看到一個人所有的推文，清楚地了解他們都說過啥。以這些推文為線索，你可以從中發現他們真正認識哪些有用的人。是不是聽上去令人背后一涼，事實上確實有一點。但是這些都是公開信息，而且人們在發推的時候也清楚地知道這些信息會被公開的。我認為這是一個合法的研究工具，但是我覺得你和別人見面的時候最好還是不要告訴他你仔細研究過他的 Twitter 信息流，這確實讓人冷汗直流。
其實還有很多偏向銷售方向的社交工具比如 JigSaw，做技術的人自然瞧不上它，但是做銷售的人們可是很喜歡它的。利用基本的搜索引擎也可以為你找到許多線索，如果你能從中發現你想要找的潛在天使投資人的個人博客，那就會得到更多的有用信息。
應該融資多少錢？
想要定義一個具體的數字是不可能的，依據我的經驗，一般來說個人的天使投資人都會給他們并不太熟悉的創業公司開一張 25000 到 50000 美元的支票。更多的專業天使投資人一般會投資 75000 到 100000 美元。通常你能融資到多少錢是根據你的需求決定的，參考因素包括你之前融到過多少錢以及你覺得你想用多快的時間融到足夠的錢。
如果你是第一次尋求投資，很多人都會試著先融 10 萬到 25 萬美元，因為一開始需要錢的地方還不那么多。你能夠用這筆錢發布更多的產品，雇更多的人才，以及吸引更多的用戶。大部分比較大的一輪天使投資會達到 50 萬至 75 萬美元，但是能拿到這么大一筆天使投資是比較困難的，如果以 25 萬這個標準值做參考的話。如果你想得到這么一大筆錢，也可以找到 10 個投資 5 萬美元的天使投資人，或者是 5 個投資 10 萬美元的天使投資人。如果你在融資方面確實缺乏經驗，我建議你的首輪融資最多不要超過 25 萬美元。但是我也要強調一點，每一家公司所面臨的情況都是獨一無二的，我只是想要給你們提供一點方向性的建議。
要如何為自己估值？
我必須再一次強調，每個人面臨的情況都是不一樣的。如果你是畢業于斯坦福、加州理工或者麻省理工這三家重點關注學校的搶手人物，這可能會將你的公司估值推到更高的位置。如果你和大多數一樣，只是一個勤奮工作的普通人，也不必為此而妄自菲薄。
我總是提倡創業者在募集投資的時候可以為自己設立一個價格。為什么呢？因為我相信能夠讓更多足夠好的天使投資人對你感興趣，遠比最終能夠拿到錢更重要。大部分足夠好的天使投資人都想要明確地知道創業公司想要的數額，他們知道自己該出多少錢的時候能更加容易地做出決定，而不是僅僅依靠一個模糊的判斷來估值，或者是和創業者像在 VC 輪中那樣討價還價。
大部分的 VC 在 A 輪融資中（參考 2009 年的價格）一般會從 300 萬美元開始，如果你在產品上已經有了更多的進展，或者你是一家熱門的投資對象，這個數值可能會攀升到 500-600 萬美元。不過大部分的 A 輪融資最終都是以 200 萬美元收尾。不是每一個人都想從 VC 那里融資（事實上，我認為大多數的公司也不必如此，請看此文）。這些信息與你的天使輪融資價格可能并不太相關，但是我只是要給你一個參考。
如果你之后打算從 VC 處融資，那么在天使輪融資中你需要清楚以下兩件事：
你可能會感覺非常驕傲，因為你向天使投資人開出了 900 萬美元的價格，并且最終從他那里獲得了 100 萬美元的投資，代價僅僅是出讓了 10% 的公司股份。但是如果你因此不能順利進入 VC 輪融資，那之前的小聰明又有什么用呢？當 VC 發現一家創業公司在天使輪中就得到了超過自身價值的投資，他們就不會想要在這家公司身上浪費時間了。這無疑是場災難，因為沒有人會想要再回頭向自己的親友們或者是土大款募資，使用的理由居然是吝嗇的 VC 不愿意向你的公司投入更多的錢了。
天使輪融資一般會最終募集到 75 萬美元，在我的經驗中這個數值不會超過 150 萬美元。如果你能募集到 50 萬美元，并且得到 150 萬美元的估值，那么你大概要出讓 25% 的公司股份，這是天使融資中的常態。如果你融到了 25 萬美元或者 75 萬美元，事情也差不多就是這樣。
如果你真的能把這篇文章看完，我簡直要為你歡呼，因為我想大多數人可能都做不到，你可能確實很想要找到天使投資人。我很抱歉這篇文章寫得太長了，祝你的努力不會白費！